喜来顺财经

伯恩斯坦：将AMD目标价从600美元上调至650美元

Wed, 05 Aug 2026 19:03:40 +0800

喜来顺财经报道，8月5日，伯恩斯坦：将AMD(AMD.O)目标价从600美元上调至650美元。

机构：美拟禁中国光模块将重创美AI云厂商，西方短期内根本无法替代

Wed, 05 Aug 2026 18:24:00 +0800

喜来顺财经报道，8月5日，针对“美拟禁中国新型光模块”，Counterpoint Research发文指出，美国的一项进口禁令不仅会打击中国供应商，还将给超大规模云厂商带来沉重打击。西方供应商在短期内缺乏替代中国出货量所需的规模，因此，禁令将面临产能缺口、成本攀升等风险。中际旭创和新易盛在全球数据中心光模块营收中占据主导地位，中国制造商合计供应了全球约三分之二的出货量。中国模块厂商高度依赖美国制造的数字信号处理器(DSP，如博通、迈威尔科技)，以及来自Lumentum、Coherent和三菱电机(Mitsubishi Electric)的激光器/光芯片。这项禁令破坏的将是一个真正相互依存的系统，而非将两个独立的体系剥离开来。

商务部：对应用DNA科学公司等6家美国实体采取反制措施

Wed, 05 Aug 2026 18:20:59 +0800

喜来顺财经报道，8月5日消息，商务部公告，近期，美国以所谓“强迫劳动”为由制裁中国企业，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重侵犯我国主权、安全、发展利益。应用DNA科学公司等6家美国实体协助、支持美国涉疆非法制裁，性质恶劣。依据相关规定，中方决定将应用DNA科学公司等6家美国实体列入反制清单，并采取以下反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。(金十)

三星电子、SK海力士CEO被立案调查

Wed, 05 Aug 2026 18:20:53 +0800

韩国一家小股东权益团体就三星电子和SK海力士高管涉嫌背信行为提起投诉，相关案件已被移交警方立案调查。

据一个名为“韩国股东运动总部”的股东团体8月5日披露，京畿南部警察厅已将两起案件分别指派至第一、第二调查部门立案调查。

该团体于7月22日向国家警察厅国家调查局提交投诉，指控三星电子联席CEO全永铉（Jeon Young-hyun）、副会长卢泰文（Roh Tae-moon）及SK海力士CEO郭诺正（Kwak Noh-jung）在与工会的绩效奖金谈判中未经审慎评估便达成协议，涉嫌构成“特定经济犯罪加重处罚法”下的背信行为。

【背信行为是指受托人（如公司高管）故意违背信任，滥用其权限处理他人（公司或委托人）财产事务，从而给委托人造成财产损失的行为。】

上述投诉所涉协议已于今年5月落地——三星将提供相当于半导体业务绩效收益10.5%的特别奖金，SK海力士则设有将半导体部门营业利润10%划拨员工奖金的利润分享机制。

两家公司均为全球半导体行业龙头，此案动向受到市场关注。

股东团体的核心指控

“韩国股东运动总部”的指控围绕一个核心论点展开：绩效奖金本不属于劳资集体谈判的范畴，将营业利润的固定比例与绩效奖金挂钩须经股东大会批准，而非由管理层与工会自行约定。

该团体主张，上述公司高管在绩效奖金谈判中未经充分审查劳资协议，便同意了工会的相关要求，从而创设出一套将公司资产不当转移的机制，可能导致公司资产流失。他们认为，此举侵害了股东利益，相关高管应承担法律责任。

目前，三星案件由京畿南部警察厅第一调查部门负责，SK海力士案件则归属第二调查部门。警方正对上述投诉内容进行审查。

矛头同时指向韩国劳工部长

除针对企业高管的投诉外，“韩国股东运动总部”还另行向高级公职人员腐败调查处（公调处）提交投诉，指控就业劳动部长官金荣勋（Kim Young-hoon）涉嫌滥用职权、妨碍权利行使及强制行为。

该团体主张，今年5月三星电子与工会就绩效奖金达成临时协议期间，政府存在不当干预。这一指控将此次事件的争议范围从公司治理层面延伸至政府行为层面。

背景：两家公司的绩效奖金安排

根据今年5月达成的薪酬协议，三星电子将向员工发放相当于半导体业务绩效收益10.5%的特别半导体绩效奖金；

SK海力士则设有固定比例的利润分享机制，将半导体部门营业利润的10%拨付员工奖金。

股东团体认为，将固定比例营业利润与奖金挂钩的做法本身存在潜在法律问题，相关安排应经由股东层面正式审批，而非在管理层与劳方之间单独确定。

目前，三星和SK海力士方面尚未就上述指控作出公开回应。

SpaceX美股盘前跌近8%

Wed, 05 Aug 2026 18:18:00 +0800

喜来顺财经报道，8月5日，SpaceX美股盘前跌近8%，庞大的资本支出引发市场担忧。

我国CCC认证指定机构暂停委托在美认证机构实施工厂跟踪检查

Wed, 05 Aug 2026 18:15:01 +0800

喜来顺财经报道，8月5日，国家认证认可监督管理委员会决定，即日起，暂停我国强制性产品认证（CCC认证）指定机构委托在美认证机构实施获证后工厂跟踪检查。

商务部：对美国合规性测试公司采取反制措施

Wed, 05 Aug 2026 18:12:01 +0800

喜来顺财经报道，8月5日，经国家反外国制裁工作协调机制批准，现公布《关于对美国合规性测试公司采取反制措施的决定》，自2026年8月5日起施行。近期，美国联邦通信委员会（FCC）密集出台涉华消极措施，严重侵犯中方企业正当合法权益。美国合规性测试公司协助、支持美国联邦通信委员会采取措施，危害我国主权、安全、发展利益。依据《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第六条、第九条、第十条、第十五条，《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》第三条、第五条、第八条、第十条规定，中方决定将美国合规性测试公司（Compliance Testing LLC）列入反制清单，并采取以下反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。

Talos 交易所评估报告及 Coldcard 漏洞链上深度复盘

Wed, 05 Aug 2026 18:10:53 +0800

作者：Victor Ramirez、Tanay Ved 来源：Coin Metrics 翻译：善欧巴，喜来顺财经

核心要点

交易所流动性呈连续梯度。各平台的买卖价差与滑点表现大体趋势一致，没有任何一家交易所，能在全部三类比特币交易对中都实现最优成交成本。

交易规模分布，是识别异常交易行为的有力指标。

Coldcard 固件内部可被预测的随机数生成器（RNG）漏洞，导致约 4500 个地址被盗，被盗比特币超过 1800 枚。攻击分为四波实施；第一波将 1083 枚比特币归集至仅 4 个地址，后续几波则把资金拆分流转至数百个目标地址。

引言

对比数字资产交易所历来存在不小难度，因为交易所承担着多种多样的功能。交易者会优先选择流动性充足、成交成本更低的交易平台。洗币交易检测，对于需要精准指标开展建模分析的研究人员来说是重要工具。而在编制价格与指数时，挑选流动性充足、合规的标的市场，直接决定基准指数能否真实跟踪对应市场，长尾资产尤其如此。

Talos 交易所评估报告（TES，原名为 “可信交易所框架”）是一套整合上述多角度的完整分析框架。本期内容，我们解读 TES 最新分析结果，再解析正在发酵的 Coldcard 安全漏洞事件、完整链上资金流转过程，以及该事件对资产托管带来的次生影响。

各交易所流动性对比

流动性指标衡量在单个市场中完成交易的效率。交易者依靠这类指标，合理设置订单规模、选择成交场所。

买卖价差与滑点，分别衡量不同订单体量下的成交成本。买卖盘价差，是最优买价与最优卖价之间的差值，以中间价的基点为单位。代表小额订单直接吃盘的交易成本。滑点则反映订单深度更深位置的成交表现：模拟 10 万美元市价单，计算成交量加权平均成交价格与市场中间价的差值，取买卖双向平均值。

需要结合两者综合判断，二者表现有时会出现背离。部分交易所表层挂单价差很小，但一旦进行大额交易，滑点成本会飙升数十个基点 —— 这类平台几乎所有挂单都集中在最优买卖档位。价差小但滑点大，代表平台展示的报价，无法承接大额订单。价差、滑点双双表现优异的交易所，才能够承接机构大单，而不会造成价格剧烈波动。

下文对比各交易所 BTC‑稳定币交易市场的平均滑点与价差。统计周期为 6 个月，取时间加权均值，并对 BTC‑USD、BTC‑USDT、BTC‑USDC 三个交易对做成交量加权汇总。图表从左到右，按成交成本由低到高排序。

各交易所价差与滑点对比

总体来看，绝大多数市场的价差和滑点趋势基本吻合。不同平台、不同交易对的成交质量跨度很大，不存在一家平台可以在全部场景都做到成交成本最低。

订单簿深度 / 成交量比率

另一项流动性指标为订单簿深度（挂单存量）÷ 市场成交量（主动成交流量）。该比值可以体现，交易所的成交背后有多少挂单流动性作为支撑。成交量理论上应当和订单簿深度相匹配；当交易火热时，充足的挂单深度可以吸收突发大单，避免价格大幅震荡，在高波动环境下意义重大。

为直观对比各交易所流动性特征，图表展示交易所披露的日成交量与订单簿深度。基准参考线设定：X 轴成交量 1 亿美元，Y 轴代表偏离中间价 0.1% 区间内买卖挂单合计深度 100 万美元。位于基准线上方的交易所，对应成交量拥有相对更厚实的订单簿；下方则代表挂单深度相对薄弱。

洗币交易识别

为保证成交量指标与参考利率的可靠性，我们会筛除检测到明显洗币交易特征的交易所。Talos 研究团队洗币识别技术细节，可参考方法论文档以及往期报告。本章节选取一个典型案例：交易所的交易规模分布，也就是不同金额订单的发生频次。

交易规模分布直方图

行业早期知名的虚假成交量研究来自 Bitwise 2019 年报告，报告利用交易规模分布，识别可疑交易行为：

“存在虚假交易量的交易所，交易规模直方图形态完全异常，呈现独特且高度可疑的分布模式。”

配图来源：Talos Market Data

第一行是 Coinbase 与 Bitstamp 的 BTC‑USD 市场，交易行为符合真实市场特征：大致服从对数正态分布，在整数档位（1 美元、100 美元、1000 美元）出现明显峰值。绝大多数合规交易所市场都呈现该分布，属于市场正常噪声。

反观 Poloniex 与 LBank，分布形态明显异化。Poloniex 交易频次呈平滑单调上升趋势，在约 2000 美元处出现无法解释的断崖；其中位数交易金额 1500 美元，远高于我们观测的其他所有市场。LBank 则呈现另一种反常形态：交易规模服从对数逻辑分布，大于 10 美元的交易，频次平滑持续下行。

Coldcard 攻击事件

上周，知名比特币硬件钱包 Coldcard 爆出安全漏洞。部分设备固件使用可预测随机数生成器生成助记词，导致钱包存在被黑客破解风险。攻击者利用该漏洞窃取用户资金。

Coldcard 攻击事件链上可视化

事件仍在持续，漏洞被分四波利用，从受影响钱包中将比特币转移至攻击者归集地址。根据 Galaxy Research 截至 8 月 3 日统计，已经识别超过 4500 个受害地址，被盗 BTC 超过 1800 枚（约合 1.1 亿美元）。

下图基于 Coin Metrics ATLAS 工具，追踪资金流向攻击者归集地址：第一波攻击，1083 枚比特币被归集至仅仅 4 个地址；后续几波，资金被拆分分散到数百个接收地址。

配图来源：Talos CM ATLAS

用户集体转向托管平台？

该漏洞引发行业对冷存储钱包安全性的讨论。链上是否出现大量用户从冷钱包提币转入托管平台的现象？

配图来源：Talos CM Network Data Pro

漏洞曝光次日，净流入交易所的比特币约 10000 枚；链上转账总规模约 20 万枚 BTC，为今年第三大单日链上转账体量。很难精准量化其中多少完全来自 Coldcard 事件，但剔除正常市场噪声之后，这次攻击在链上留下的痕迹清晰可见。

River 在 2025 年估算，比特币总量中约一半（1000 万枚）存放在 ETF、交易所这类托管机构，另一半由用户自主托管。本次直接被盗约 1800 枚比特币，占整体体量很小，但后续潜在次生风险仍有可能显现，并且用户行为偏好的改变需要时间。

把比特币存放在交易所，又会面临另一套风险。归根结底，没有任何托管方案可以做到百分之百安全。

CryptoQuant：USDT市值收缩达历史极端水平 60天缩水近40亿美元

Wed, 05 Aug 2026 18:09:00 +0800

喜来顺财经报道，8月5日消息，CryptoQuant 分析师 Moreno 发文表示，链上数据显示，USDT正经历有记录以来最剧烈的市值收缩周期之一。截至当前，USDT市值60天变动幅度约为-40亿美元，处于该指标历史最极端的负增长区间。本轮收缩呈现边际加速特征，近11天内USDT供应量减少近8.7亿美元，并非前期赎回的滞后效应，市场抛压仍在持续释放。作为加密市场最核心的即时可部署流动性载体，USDT持续扩张周期通常对应比特币强势行情，长期收缩则伴随市场需求走弱、深度回调与整体环境恶化。分析指出，USDT资金流向与比特币价格存在相关性但不构成直接因果，二者同步受市场风险偏好下降驱动，赎回与现货抛售基本同步发生。从历史规律来看，USDT深度收缩阶段往往更接近抛压衰竭节点，而非下跌加速的起点。当前流动性收紧直接制约反弹持续性：市场存量稳定币流动性不足，难以转化为持续的现货买盘。只有当60天市值变动企稳、单日收缩幅度收窄、USDT供应量重回扩张区间时，流动性环境才会出现实质性改善。在此之前，比特币反弹将持续面临流动性收紧压制，缺乏新增资金入场支撑。

AMD盘前大跌超7% Q3指引未满足激进投资者预期

Wed, 05 Aug 2026 18:06:00 +0800

喜来顺财经报道，8月5日，AMD盘前大跌超7%，报479.5美元，AMD公布业绩显示，Q2营收同比增长50%至115.36亿美元，高于预期的113亿美元，创历史新高。数据中心营收达67亿美元，同比增长107%，营收占比达58%。预计Q3营收中值130亿美元，高于此前分析师预计的125亿美元，但仍未满足部分激进投资者的期待。