作者：The Spartan Group团队，翻译：喜来顺财经xiaozou
2023年的比特币生态系统热闹非凡，不禁让人想起2017年的以太坊社区。热情洋溢的建设者、投资者和社区成员正在探索比特币层的各种可能性。鉴于以太坊的惊人发展轨迹，比特币凭借其行业领先的市值和BTC的主导地位，有望超越历史创造新的辉煌。正如比特币在2009年首次亮相时彻底颠覆信任一样，比特币生态系统现在正处于另一个关键时刻，现在，它距离实现其最初承诺更近了，为基于其核心L1技术的真正无需信任的金融体系铺平道路。
到目前为止，比特币L2的市场机会是比特币经济中最大的。为建立比特币L2整体市场机会用例，将聚焦以太坊L2的现有市场。在下面的比特币L2市值预估中，采用了所有以太坊L2的TVL与以太坊整体市值的指导比率（在撰写本文时约为5.62%）并将其应用于比特币市值。
熊市行情。熊市行情表明，比特币L2市场的市值可以达到48亿美元，撰写本文时仅占以太坊L2市场总市值的大约10%（0.56%）。
基本行情。基本行情表明，比特币L2市场的市值可以达到240亿美元，撰写本文时仅占以太坊L2市场总市值的大约50%（2.81%）。
牛市行情。牛市行情表明，比特币L2市场的市值可以达到480亿美元，相当于撰写本文时以太坊L2总市值的100%（5.62%）。
鉴于目前围绕比特币的市场情绪，这些预测的时间跨度只有两年，没有计入额外的同比增长，并假设比特币L2将继续扩张。比特币L2和协议标准的加速发展，与现有基础设施相关，为比特币L2到2025年将达到240亿美元市值的预测提供了关键因素。下面将探讨潜在的路线图和行业事件，这些可能会影响我们的熊市、牛市和基本行情。
从短期来看，Ordinals的文化影响仍然是比特币生态系统的重要推动力。Ordinals将艺术品和收藏品整合到比特币区块链中的能力，与重视真实性、创造力和持久性的社区产生了深刻的共鸣。这种文化共鸣巩固了Ordinals在比特币领域的地位，不断吸引并留存各种各样的受众。通过利用数字时代的时代精神，他们正在扩大比特币的范围和影响力，远远超出了其最初限制。
截至2023年底，Ordinals的迅速采用促使比特币成为最大的NFT平台之一，超过了Solana，即使没有智能合约功能。在11月份，比特币NFT（Ordinals）的销量增长了500%，非常惊人，超过了以太坊和Solana的同期数据。虽然Ordinals只问世大约一年时间，但数据表明，由于比特币网络存储的不可篡改特性和永久性，部署在比特币上的资产也可以获得更高的价值。
比特币NFT越来越受欢迎，例如OnChain Monkey NFT在与比特币整合后价格翻了一番，这表明用户的好奇心越来越强。这自然会引导用户进一步探索比特币生态系统，渴求深入研究DeFi和游戏等其他用例。虽然这种好奇心为重大转变铺平了道路，但许多创新仍停留在协议层面，在交易速度、智能合约兼容性和可扩展性方面仍然存在着固有限制。
例如，生态系统中的许多早期项目无法发行具有与以太坊上代币（例如，BRC-20与ERC-20）相同效用和治理能力的代币。
所以，这些项目必须依赖股权融资，无法通过自己的代币来引导社区。
解决方案包括在Stacks上发行可替代代币，它提供了具有SIP-10可替代代币标准或其他新兴代币标准的智能合约功能。
双向桥正在出现，如用于BRC-20和ERC-20代币之间跨网络传输的MultiBit。然而，这些解决方案并非终极方案。
持续创新对于应对这些挑战至关重要。L2继续在降低交易时间的同时100%继承比特币的最终确定性方面取得越来越大的进展。同时，创新正在通过比特币L1渗透开来。尽管存在这些挑战，开发人员和比特币爱好者已经在尝试各种用例了。
比特币生态系统有望在中期取得重大突破，这主要得益于L2技术的进步，如Stacks的Nakamoto Release和sBTC的推出。这些发展不仅是逐步渐进的，而且是变革性的，特别是在比特币DeFi和其他应用领域。
区块时间的显著减少（从10多分钟减少到5秒）和安全性的增加有助于打造流畅的“类似于以太坊”的用户体验，这对于吸引新的开发人员和催化新一轮采用和创新来说至关重要。
快速区块和sBTC的实现将使Stacks能够提供高性能的、BTC主导的应用程序（如NFT市场），促进Ordinals和独特的L2 NFT的更高效的交易。
比特币DeFi预计将经历相当大的扩张，例如借贷将通过sBTC实现。Zest协议团队已经在Stacks上提前进行了此项建设。
ALEX正在为所有DeFi功能做准备，最近交易量超过了5亿，并且已经为其他子代币的sBTC计价的交换市场奠定了基础。这些不同的应用程序都可以在基于Stacks生成自动收益的同时供用户探索尝试。
通过创建像以太坊这样的用户采用飞轮来释放比特币市值。随着基础设施的不断成熟，所有比特币层将出现一系列新用例，从而吸引最终用户。比特币生态系统不仅拥有业内最大的潜在TVL，而且还拥有更大规模的目标受众——为主流用户进行建设。为取得成功建立生态系统的关键发展有：
Trust Machines正在构建比特币应用程序，其目标是通过展示比特币新用例来发展比特币经济，从而最大化网络价值。
为应对预期的开发人员涌入，Hiro正在加强建设跨比特币层的开发人员工具。
像Xverse、Leather和Ryder等钱包都专注于大规模采用的无缝用户体验，兼容比特币层的各类资产。
较大的中心化交易所在Ordinals普及后不久就开启了Ordinal市场，比如Binance、Magic Eden和OKX。其他市场也迅速涌现，包括Ordzaar、Gamma等。On-chain Monkey最近也推出了自己的市场Osura。
其他值得关注的还有Ordz Games，它推出了第一款基于比特币的游戏，该游戏发布了BRC-20代币$OG。
与friend.tech对等的项目New Bitcoin City由Trustless Computer在比特币L2 NOS上开发建设，其2023年10月的TVL超过了100万美元。
StackingDAO在2023年12月推出了流动性 STX（stSTX），为Stacks带来了流动性质押功能。
此外，Animoca Brands旗下的Darewise正在开创一个基于Ordinals的虚拟世界，展示了在比特币生态系统内不断扩张的可能性。
最终，这种L2驱动的比特币生态系统扩展不仅能增加新功能和吸引新用户，还能将比特币更巧妙地融入全球区块链经济。ALEX等项目正处于这一运动的最前沿，它们设计BTC原生的无需许可收益型稳定币以及将比特币连接到以太坊和其他生态系统的BTC跨链桥（如XLink）。这些举措对于培育一个不仅更加互联而且更富成效的比特币生态系统至关重要，从长远来看，更是为整个行业的各种金融创新和服务奠定了基础。
此外，在Stacks上开发进一步的扩展解决方案将显著增强比特币生态系统与其他L2区块链网络的互操作性。随着即将到来的Nakamoto升级，Stacks将推出兼容各种编程语言和执行环境的新的子网，包括EVM子网和Rust VM。此外，直接在Stacks L2上集成WASM支持的相关努力正在进行中，将与Nakamoto升级一起启动。2023年12月，Stacks生态系统内的一个工作组发布了有关ClarityWASM新虚拟机集成的详细信息。该集成将直接在Stacks L2环境下开启更广泛的语言（如Rust、Solidity等等）大门。
比特币的长期前景将巩固其作为机构数字资产和DeFi采用领导者的地位。比特币现货ETF预计将获得批准，这是一个关键的里程碑，可能会彻底改变比特币的机构参与。这一批准预计将带来重大的范式转变，机构将越来越关注以比特币为中心的金融产品和服务。比特币被认为是一种具有弹性且经过彻底审查的资产类别，即将获得机构的广泛采用。
随着比特币现货ETF获准，受其安全性和税收效率的推动，预计对“比特币原生”交易和收益产品的需求将激增。这种不断上涨的兴趣可能会刺激各种受监管比特币金融产品的发展。认识到这种转变后，传统银行可能会开始将比特币及这些新产品与它们的私有区块链结合起来，使它们能够大规模地为机构客户提供服务。
机构融入比特币DeFi生态系统的意义不仅仅是资本注入，还代表了一种独特的协同效应的创造，将传统金融的优势与去中心化金融体系的颠覆性相融合。这种基于比特币安全性和透明性的融合，将重新定义机构金融格局，让传统金融体系与现代金融体系之间的界限变得模糊。
从文化转变到技术创新再到机构采用，这些发展高潮将显著提高比特币的市值和其生态系统内的总锁定价值（TVL）。当我们游走于这种去中心化的金融未来时，很明显，比特币将不仅是一种数字资产，而且是一种新的、无需信任的金融范式的基石。
比特币从一种休眠资产演变为一种去中心化金融的动态的基础技术，其发展受其8500多亿美元的市值，以及网络的稳定性和安全性的推动。然而，一个关键的挑战就是比特币网络功能利用不足，这是比特币网络和比特币数字资产之间的区别经常被忽视的结果。为了激活这一休眠资本并充分发挥比特币网络的潜力，必须利用网络性能，将比特币从单纯的价值储存手段转变为比特币经济中的核心基础设施。
这种转变反映在比特币在其核心网络（L1）上开发“层”以解决可扩展性问题上，从以太坊的可扩展性和灵活性中获取灵感，并通过引入Ordinals来促进发展，这标志着文化和发展方面的转变。虽然像SegWit和Taproot这样的主要L1升级已经在一定程度上缓解了问题，但不断上涨的交易费突出了对更先进的L2解决方案（如Stacks）的需求在不断上涨。
随着我们离2024年的减半事件越来越近，并预计比特币现货ETF将获得批准，比特币的发展正在促进一个更具可扩展性更加安全的生态系统的形成。这一演变预计将刺激重大的机构采用，比特币将处于新金融范式的最前沿，可无缝集成传统系统和去中心化系统。比特币智能合约的潜力，尤其是在受Ordinals的文化影响以及DeFi和游戏用例不断扩大的背景下，可能会吸引更多的兴趣和资本。
从中期来看，比特币L2技术的突破，尤其是Stacks Nakamoto的发布和sBTC的推出，有望彻底改变DeFi格局。这些发展有望创造更顺畅、更高效的用户体验，为基于比特币的NFT市场和DeFi应用开辟新的可能性。
从长远来看，比特币将成为机构采用数字资产和DeFi的关键参与者，尤其是在首只比特币现货ETF有可能获得批准的情况下。这一事件或将引发机构投资向基于比特币的金融产品和服务的重大转变，增强传统金融体系和去中心化金融体系之间的协同作用。这种协同整合不仅关乎资本注入，更是双方优势的融合，为机构金融的新时代铺平道路。
总之，这些发展预计将大大提升比特币市值和其生态系统内的总锁定价值，标志着迈向去中心化金融未来的新篇章。伴随着Ordinals、Nakamoto发布和Stacks的sBTC等创新，以及比特币现货ETF获批准后比特币机构采用的潜力，比特币不仅保持了其相关性，还将积极重塑金融未来，成为一种新的、无需信任的金融范式的基石。
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