作者：Marcel Pechman，CoinTelegraph；编译：邓通，喜来顺财经
Solana 的原生代币 SOL 从 3 月 24 日到 3 月 26 日经历了 12.8% 的上涨，但随后面临向下调整至 186 美元。 尽管如此，投资者仍然充满希望，他们认为 Solana 网络上 memecoin 和空投等活动的激增是维持 SOL 积极发展轨迹并可能将其价格提升到 200 美元以上的关键因素。
在更广泛的背景下，加密货币市场面临潜在的脆弱性，特别是在 3 月 26 日比特币未能守住 71,000 美元大关之后。这种失败被视为投资者信心下降的一个指标，特别是在现货比特币交易所交易基金的资金流出方面。 如果机构投资者进一步减少在上市加密资产中的持有，SOL 和其他山寨币的前景可能会变得黯淡。
美国最近采取的法律行动可能会给 SOL 估值带来进一步压力。 司法部对 KuCoin 交易所及其两名创始人提起刑事指控。美国商品期货交易委员会指控KuCoin向美国客户提供不受监管且未经许可的衍生品合约。 检察官坚称，该交易所促成了涉及超过 50 亿美元“可疑和犯罪收益”的交易。
忽略比特币现货 ETF 流量和监管不确定性的短期影响，SOL 的价格往往会对 Solana 生态系统内的增长做出有利的反应。 Solana SPL 代币的成功表现（以 memecoin 的流行为重点）增强了区块链对新项目的吸引力，从而维持了对 SOL 代币的需求。
对 Solana 网络的 30 天分析显示，用户活动和数量显著增加，对 SOL 的看跌立场提出了挑战。 根据现有数据，Solana 显著缩小了与其直接竞争对手 BNB Chain 的差距。
按 30 天 DApp 交易量排名的顶级区块链。 来源：DappRadar
该数据突显出，Solana 的去中心化应用程序 (DApp) 数量在截至 3 月 26 日的 30 天内增长了 334%。相比之下，其竞争对手 BNB Chain 和 Arbitrum 的增长率分别为 146% 和 82%。 此外，Solana 网络的活跃地址同期激增 43% 至 266 万个，超过了 BNB Chain 15% 和 Arbitrum 30% 的增长率。
预测现货比特币 ETF 的流量以及市场对更严格的监管环境的反应是不可能的，因此投资者应该关注衍生品交易指标来衡量市场情绪。 具体来说，永续合约（通常称为反向掉期）的行为提供了见解。 这些合约包含一个内嵌利率以平衡杠杆。 值得注意的是，负利率表明卖空者的需求更强。
最近的观察突显了 SOL 看涨头寸的强劲杠杆需求，但该代币 3 月 26 日未能突破 195 美元大关似乎并未受到影响。
为了进一步验证杠杆多头头寸的倾向是否反映了更广泛的市场情绪，研究中国对稳定币的需求可能会有所启发。这是因为这种需求可以作为散户投资者在加密货币市场内外活动的指标。与美元官方汇率相比，USDC交易的溢价尤其能说明问题。
USC Coin (USDC) 点对点交易与 美元/人民币。 来源：OKX
3月26日，USDC在中国的溢价维持在3%以上的水平，表明当地人民币兑换成USDC稳定币的需求强劲。 这一趋势表明中国境内对加密货币的持续兴趣，从而支持了 SOL 衍生品市场的乐观前景。 尽管 SOL 何时突破 200 美元门槛仍不确定，但当前的链上和衍生品指标表明市场环境健康。
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