作者：Climber，喜来顺财经
随着比特币现货ETF的通过，市场上围绕比特币的炒作告一段落。BTC价格也从49000美元附近一路下跌至41000美元，社区话题讨论度和投资风向渐渐转向以太坊生态和概念。
此前BTC生态迎来一波大涨，而有“万链之王”称号的以太坊却涨幅不大，尤其L2赛道币种涨幅普遍低于预期。不过近期以太坊价格上涨突破2700 美元，创2022年6月以来新高，相关概念板块如L2、LSD、ReStaking 、模块化等也迎来显著上涨。
市场普遍认为继比特币之后以太坊现货ETF也将通过，并且即将开始的坎昆升级也是一大利好，未来围绕以太坊概念的项目将会成为投资重心。
那么，对于投资者来说，眼下是否是最合适的入场时机？在穿越牛熊之后，当下的以太坊生态上还有哪儿些龙头项目以及新生代潜力项目？围绕以太坊生概念的热门和讨论度较高的项目又有哪儿些？
一、两大利好预期：坎昆升级与以太坊现货ETF
1、什么是坎昆升级？
1 月 17 日，Goerli 测试网Dencun 硬分叉正式完成，接下来会是Sepolia 和 Holesky 测试网。一旦 Dencun 在所有三个测试网上顺利运行，则将安排在以太坊主网激活。
究竟什么是坎昆升级？又为何需要在以太坊主网上线部署前要经历三次测试网检验？
以太坊坎昆升级（也称为“坎昆-德内布”升级）是以太坊为增强其基础设施并解决上海升级后的未解决问题而共同努力的结果。
以太坊坎昆升级致力于引入Proto-danksharding概念，用以提升以太坊网络的可扩展性、安全性和效率。Danksharding指以太坊2.0（“宁静”阶段）升级的最后阶段，致力于强化数据管理和交易处理。
以太坊坎昆升级最初计划于2023年10月进行，但现在延期到今年上半年。
坎昆升级基于四项以太坊改进提案(EIP)：EIP-4844、EIP-1153、EIP-4788和EIP-6780。坎昆升级的目标是提高网络的每秒交易处理量(TPS)，旨在将性能提升到100,000+ TPS，与以太坊路线图的“起飞(Surge)”阶段保持一致。
以太坊坎昆升级将带来一系列好处，包括提高交易处理速度、降低交易成本、优化数据以及改善跨链通信。此次升级还通过引入携带Blob的交易的概念，致力于简化数据处理并提高整体网络效率。
回看2023年4月12日上海升级，以太坊上涨幅度明显。在升级前一个月，ETH价格在3月7日为1368美元，但是经过预期炒作后在升级日前后上涨至阶段性高点2141.54美元，涨幅约56.54%。
2、以太坊现货ETF
此前比特币现货ETF通过所带来的BTC价格上涨幅度有目共睹，而接下来围绕以太坊现货ETF的通过进程进入到市场的讨论范围。
贝莱德 CEO 芬克表示，他看到了推出以太坊 ETF 的价值；Matrixport表示未来以太坊表现将优于比特币。
但是以太坊现货ETF能否通过以及何时会通过成为人们讨论的焦点。
此前，美国SEC已经起诉多个加密交易所，因为它们上市了被视为证券的加密资产，包括其他 L1 的代币，比如 SOL、NEAR 和 ATOM。但在这些执法行动中，没有一项将以太坊列为潜在证券。
1 月 13 日，摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 在接受 The Block 采访时表示，美国证券交易委员会 (SEC) 要在 5 月份批准以太坊 ETF 现货，就需要将以太坊归类为商品（类似于比特币）而不是证券。但这还远未确定，其认为 SEC 在 5 月份之前将以太坊归类为商品的可能性不会超过 50%。
不过，该分析师也表示，SEC已经在去年 10 月批准了持有商品期货合同的以太坊 ETF，为以太坊被视为非证券提供了明确的信息。
据SEC官网披露的消息显示，以太坊现货ETF的最终批准截止日期是 5 月 23 日。
二、值得关注的以太坊概念项目
多个加密研究机构普遍认为坎昆升级是2024 年以太坊最重要的利好，而以太坊的再度兴盛也将促进 L2 生态的繁荣，并带起LSD、ReStaking、模块化等赛道的热度。
1、L2
1月12日，据L2BEAT数据显示，以太坊Layer2总锁仓量（TVL）突破230 亿美元，创历史新高。
目前，L2赛道战场竞争激烈，新老公链项目各有优劣。对于投资者来说，在已熟悉某一旧公链的同时，也要密切关注新生势力的动向。
总体来说，值得关注的L2项目有：
Polygon (MATIC)：
Polygon 网络使用 Plasma 技术来处理链下交易，然后在以太坊链上进行记录以达到较高的事务吞吐量。理论上，Polygon 可以在一个侧链上以接近于零的费用每秒处理 65,536 笔交易。
一些知名项目如 Aavegotchi、Decentral Games、Easyfi、Neon District、Polymarket、以及 SushiSwap等等，都在使用 Polygon 作为基础架构。
Arbitrum (ARB)：
Arbitrum 是以太坊的二层区块链，采用 optimistic rollups 扩展技术。 Arbitrum 区块链使用 rollup 将多项交易合并为一项，以降低链上交易成本并提高可扩展性。
因此，Arbitrum 能够以比以太坊主网上低得多的矿工费实现每秒高达 40,000 笔交易的吞吐量。
Optimism (OP)：
Optimism 是第一个开发与以太坊虚拟机 (EVM) 兼容的 Optimistic Rollup 解决方案的以太坊 L2。
Optimism 与以太坊并行，能够在继承以太坊安全性的同时大规模处理交易，其主要特点是使以太坊链上交易成本降低。Optimism 为以太坊开发人员提供了无需进行更改就能使用以太坊上所有可用工具的机会。
其开发团队表示，交易员需要支付的矿工费将低 10 倍。此外，Optimism 利用 Optimism rollups 解决了欺诈和无效状态转换问题。
Immutable X (IMX)：
Immutable X是致力于解决NFT和web3游戏的layer 2 扩展方案 ，目前部署在 以太坊上，使用 IMX, 可以实现trade NFTs安全的碳中和方式，没有任何消耗。
IMX的ZK-rollup技术STARK proof是由Starkware开发的，它结合了数百个链下NFT交易对，并生成一个加密的有效性证明，以确保交易的有效性。此外，IMX将这个ZK-rollup扩展解决方案封装在一组功能强大的REST api中，允许开发人员轻松构建他们的NFT应用程序。
SKALE (SKL)：
SKALE 网络旨在通过引入可扩展的 Web3 侧链 SKALE 链来降低交易费用，并使网络参与者具有高吞吐量。通过创建一个与 EVM 兼容并可与以太坊互操作的扩展性侧链，SKALE 解决了技术问题并提高了任何应用程序的性能。
MetisDAO (METIS)：
MetisDAO 宣布正在构建“有史以来第一个混合 Rollup，将乐观 Rollup 架构与零知识证明相结合。”此外，Metis 计划成为首个将其排序器去中心化的 Layer 2 网络，通过启动一个首创的排序器池来消除单一排序器带来的单点故障风险。
Cartesi （CTSI）：
Cartesi是一种特定于应用程序的Rollup协议，具有运行 Linux 发行版的虚拟机，为 DApp 开发人员创造了更丰富、更广泛的设计空间。
Cartesi Rollups 提供模块化扩展解决方案，可部署为 L2、L3 或主权 Rollups，同时保持强大的基础层安全保证。
2、LSD、ReStaking
自去年上海升级以来，流动性质押概念就越来越火热，而随着坎昆升级的来临，这一相关概念依然不容忽视。
Lido Finance（LDO）：
Lido DAO 是一家为以太坊2.0、Terra、Solana 和 Kusama 提供服务的抵押解决方案提供商。使用 Lido 抵押的用户能够保持其抵押代币的控制权和流动性。LDO 是项目的原生代币。
Rocket Pool（RPL）：
Rocket Pool 是一个以太坊 2.0 质押池。该协议旨在降低在以太坊 2.0 质押的资本和硬件要求，增强以太坊的去中心化和安全性。为实现这一目标，Rocket Pool 允许用户向节点运营商网络进行去信任质押。
Ankr Staking（ANKR）：
Ankr Earn 使任何加密货币投资者都能轻松获得质押、流动性质押和其他收益赚取机会。Ankr 创建了最具可扩展性和去中心化的质押基础设施解决方案，旨在解决权益证明网络和类似区块链共识机制的资本效率低下问题。
Pendle（PENDLE）：
Pendle 是一种收益交易协议，它将产生收益的资产分为本金和收益部分，允许用户赚取定期或活期收益。PENDLE 是用于流动性激励、治理和费用价值累积的实用代币。
EigenLayer：
EigenLayer 是一个基于以太坊的中间件协议，它引入了再质押的概念，让以太坊节点可以将他们的质押 ETH 或 LSD 代币再次质押到其他需要安全和信任的 协议或服务中，从而获得双重的收益和治理权。
同时也可将以太坊共识层效用向 外传递到各类中间件、数据可用性层、侧链等协议，让它们以更低的成本享受到 以太坊级别的安全性。
3、模块化
有观点认为，加密行业未来会越来越多地看到，以太坊正在成为一条模块化的区块链。也就是说，以太坊越来越依赖外部执行层和外部数据可用性层来推进其基础性能。
Celestia（TIA）：
Celestia 将区块链网络的技术堆栈模块化，同时将共识层和执行层进行解耦，其本身作为共识层将只承担交易事务排序和数据可用性验证工作，具体的交易执行则将分散至其他链接至 Celestia 的执行层网络（比如 Celo）之上。
Injective（INJ）：
Injective 是使用 CosmosSDK 构建的区块链一层，可在多个区块链网络上实现安全、快速和互操作的交易。Injective 专门设计用于解决流行智能合约平台的局限性，并针对去中心化金融领域的去中心化应用程序 (DApp) 进行了优化。它支持所有金融原语，创建了一个全面的生态系统，提供各种金融产品和服务。
Manta（MANTA）：
Manta Network 是模块化 ZK 应用程序的网关，它利用模块化区块链和 zkEVM 建立了 L2 智能合约平台的新范例。
Manta Pacific 通过模块化基础设施设计解决了可用性问题，允许模块化 DA 和 zkEVM 无缝集成，从而随着时间的推移不断增强用户体验。
Mantle （MNT）：
Mantle Network是用于扩展以太坊的L2技术堆栈，是Mantle生态系统的第一个核心产品。Mantle Network 致力于与以太坊虚拟机兼容。Mantle Network的模块化架构将交易执行、数据可用性和交易最终性分离为多个模块，这些模块可以单独升级并采用最新的创新。
Dymension：
Dymension 是一个建立在 Cosmos 上的主权 Rollup，旨在通过 Dymension Chain（结算层）、RDK（RollApp 开发工具包）和 IRC（Rollup 间通信）使 RollApp（以定制应用为重点的 RollApp）的开发变得简单。
总结
自上轮牛市以来，以太坊的表现可谓平平，但市场各方依然对其十分看好。而今年无疑是近一轮周期以来以太坊概念上涨的确定性最大的阶段，此时布局相关概念具有较大的潜在高收益。
而加密市场从来对新风口较为追捧，因此投资者可以尝试关注本轮周期中的新诞生的以太坊概念项目，说不定其中就蕴藏着下一个百倍币。
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